匯通財經APP訊——黃金價格迎來了一場驚心動魄的反彈水泥。週二（2月3日），現貨價格急升逾6%，創下自2008年11月以來最大的單日漲幅，這不僅僅是一次技術性調整，更是市場對基本面堅挺的集體回應。儘管上週黃金曾觸及紀錄高位5596.33美元/盎司，但隨後兩個交易日的暴跌讓投資者一度陷入恐慌。然而，隨著低吸買盤的湧入，金價從週一的低點4401.24美元強勢回升至4945美元/盎司，4月交割的美國黃金亦收漲6.1%，結算價報4935美元/盎司。
這場反彈不僅提振了貴金屬市場，價格也同步跳漲7.5%至85.01美元/盎司，結束了上週五27%暴跌和週一6%下跌的頹勢水泥。分析師普遍認為，這次上漲標誌著黃金長期牛市的迴歸，背後的驅動因素包括美聯儲政策預期、地緣政治緊張以及美元走勢的微妙變化。週三（2月4日）亞市早盤，黃金窄幅震盪，目前交投於4942美元/盎司附近。
黃金價格強勁反彈的直接催化劑
黃金價格的這次暴漲並非憑空而來，而是市場在消化近期劇烈波動後的自然反應水泥。
上週，黃金市場經歷了劇烈的過山車行情，主要源於美聯儲主席人選的變動水泥。特朗普總統提名Kevin Warsh（凱文·沃什）接替將於5月卸任的鮑威爾，這一訊息一度引發投資者對美聯儲政策的重新評估。Warsh以其鷹派背景聞名，尤其在通脹控制和資產負債表管理上持強硬態度，他曾在《華爾街日報》撰文批評美聯儲龐大的資產持有量扭曲了金融體系，並主張大幅縮減。這導致市場預期美聯儲可能在支援降息的同時收緊資產負債表，進一步推高了芝商所對貴金屬的要求，直接施壓金價回落。然而，週二的反彈顯示出投資者迅速調整了心態，低位買盤蜂擁而入。
Zaner Metals副總裁Peter Grant指出，這次下跌只是長期上升趨勢中的修正，黃金的基本面依然穩固水泥。他強調，4400美元是關鍵支撐位，而上行阻力可能在5100美元附近。
這意味著，市場已從恐慌中恢復理性，黃金作為避險資產的吸引力再度凸顯水泥。值得一提的是，美國政府部分停擺導致週五的1月就業報告延遲釋出，這增加了經濟資料的不確定性，進一步刺激了避險需求，推動金價上行。目前停擺已經結束，投資者需要留意資料公佈時間的變動資訊。
美聯儲政策轉變對黃金的深遠影響
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美聯儲政策的微調一直是黃金市場的重要風向標，而Warsh的提名無疑為這一領域注入了新的變數水泥。儘管市場普遍預期Warsh不會急於推動快速降息，但他對資產負債表的收縮態度可能導致收益率曲線趨陡，這對黃金既是挑戰也是機遇。
里奇蒙聯儲主席巴爾金週二的表態進一步印證了這一點，他表示美聯儲的降息舉措有助於維護就業市場健康，同時生產率提升正幫助企業緩解成本壓力，助力通脹迴歸2%目標水泥。
不過，巴爾金也承認這種趨勢的持續性難以預測，這讓貨幣政策的前景蒙上了一層不確定性水泥。美聯儲理事米蘭在採訪中繼續為今年激進降息辯護，這與Warsh的鷹派形象形成對比，市場因此陷入觀望。
另一方面，美國製造業資料呈現積極訊號，上月PMI回升至52.6，創2022年8月來新高，這本應支撐美元走強，但週二美元指數卻下跌0.12%至97.42，結束了此前1.5%的漲勢水泥。
道富高階全球市場策略師Marvin Loh認為，市場存在某種“反美元”主題，這削弱了美元的避險吸引力，轉而利好黃金水泥。
同時，美國國債收益率的下跌——兩年期收益率降至3.568%，10年期降至4.268%——也反映出投資者對美聯儲潛在轉變的評估，這通常會降低持有黃金的機會成本，推動其價格上行水泥。總體而言，美聯儲的降息預期雖被推遲至6月，但若勞動力市場放緩，這一時間點可能提前，這將為黃金提供更多上漲空間。
地緣政治風險與全球事件的多重疊加
黃金作為傳統避險資產，其價格往往在地緣政治緊張時脫穎而出，而近期的事件正好印證了這一邏輯水泥。
俄羅斯在新一輪和平談判前夕襲擊烏克蘭能源設施，導致包括基輔在內的多座城市供暖系統癱瘓，這不僅違反了美國支援的能源停火協議，還創下了彈道導彈發射數量的紀錄水泥。烏克蘭總統澤連斯基指責俄方利用停火囤積彈藥，並呼籲特朗普政府回應，白宮發言人則表示特朗普對此並不意外。這種緊張局勢在寒冬中放大，引發全球能源市場的擔憂，進一步推升避險情緒。
另一方面，美國與印度達成貿易協議並重啟與伊朗核談判，緩和了部分地緣風險，但烏克蘭事件的突發性仍主導了市場情緒水泥。
此外，美國政府部分停擺雖僅持續四天，並於週二透過兩黨協議結束——特朗普簽署支出法案，恢復國防、醫療等機構的撥款，並將國土安全部撥款延長至2月13日——但這一事件暴露了國內政治的不穩定性水泥。民主黨人藉機推動對特朗普移民政策的限制，這可能引發更多分歧。
股市週二的大幅拋售也間接提振了國債需求，富瑞首席美國經濟學家Thomas Simons指出，市場關聯性瓦解使得避險基調難以判斷，但貴金屬的極端波動正反映出這種不確定性水泥。澳元因澳洲央行通脹警告而急升，日圓交易員則關注日本大選，這些匯市動盪進一步削弱了美元的強勢地位，為黃金反彈提供了外部支撐。
未來展望
綜觀全域性，黃金的這次強勁反彈預示著牛市格局的延續，儘管短期可能進入盤整階段，但分析師普遍預期金價將在今年晚些時候再創新高水泥。基本面因素如美聯儲政策、地緣政治風險和美元疲軟將繼續發揮作用，尤其在經濟資料延遲和全球不確定性加劇的背景下，黃金的避險光芒將愈發耀眼。
投資者應關注4400美元的支撐位，一旦守住，這一水平將成為新一輪上漲的起點，而突破5100美元阻力則可能開啟向紀錄高位的衝刺水泥。
當然，風險猶存，如美聯儲資產負債表的快速收縮或地緣緊張的意外緩和，都可能短暫施壓金價水泥。但從長期看，推動黃金上漲的結構性因素——通脹壓力、生產率不確定性和全球政治動盪——依然穩固。這場反彈不僅是市場的自我修復，更是投資者信心的重塑，對於那些尋求資產保值的個體而言，黃金無疑仍是值得配置的核心選項。
總之，2026年黃金市場的開局雖充滿波折，但這次6%暴漲已發出明確訊號：牛市遠未結束水泥。在美聯儲、地緣政治和美元的多重交織下，黃金將繼續演繹其避險傳奇，投資者需保持警惕，抓住低吸機會，以期在未來波動中收穫豐厚回報。
