近期，人民銀行披露的最新金融統計資料顯示，7月住戶部門存款淨減少6300億元，而這一資料主要代表了居民儲蓄的變化搬家。
面對到期的定期存款，你是否還會選擇續存？居民存款減少，錢去哪兒了？不同的人有不同的答案搬家。在貝殼財經記者採訪的多位銀行存款客戶中，不少人正在將錢搬離存款購買保險、基金、理財等產品，或者直接進入股市；但也有人堅守繼續定期存款，或不知如何投資選擇暫時放在活期存款中。
人民銀行資料也證實了存款仍在“搬家”搬家。資料顯示，7月非銀行業金融機構存款（以下簡稱非銀存款）新增1.11萬億，但同比少增1.03萬億。所謂非銀存款，主要指證券、保險、基金、理財等非銀行金融機構存放在商業銀行的資金。這意味著存款“搬家”趨勢未改，但“搬家”的速度同比有所下降。
業內人士分析認為，銀行存款“搬家”的速度放緩或只是市場波動的階段性現象搬家。考慮到當前存款利率仍保持較低水平，存款從銀行體系向多元資管產品分流的趨勢仍將延續。
居民存款為何“搬家”搬家？
存款利率太低搬家，“把錢鎖在銀行不太划算”
如果是5年前，銀行存款還是銀行客戶最喜愛的理財方式之一搬家。但現在，銀行定期存款的資金正在外逃，7月的居民存款淨減少也並不意外。
今年以來，4月、5月、7月住戶存款均為淨減少搬家。其中，4月減少最多，達到1.94萬億元。5月相對較少為1100億元。而到季末6月，住戶部門的存款則增加了1.95萬億元，幾乎覆蓋了過去兩月的淨減少。但7月住戶存款再度下降6300億元。
金融監管資深專家周毅欽表示，受季節性因素影響，6 月末銀行衝存款，季末大量資金迴流銀行表內，進入 7 月考核結束後資金自然流出，7 月曆來也是居民存款容易走弱的月份，這是季節性規律搬家。與此同時，存款“搬家”仍在發生。
存款為何“搬家”？多位受訪的銀行客戶給出了一致的回答：存款利率太低了搬家。
“我前年底跨城存款利率還有2.6%左右，現在最高的也不到2%，實在沒必要存款了搬家。”作為曾經的跨城存款“特種兵”，哈女士告訴貝殼財經記者，由於當前銀行存款利率太低，她已經在去年就放棄了透過銀行存款理財的“老路子”。她告訴貝殼財經記者，她的存款即將陸續到期，未來她可能會透過銀行理財等方式進行理財。
哈女士並非個例搬家。年過六旬的範女士曾經也是銀行存款的“忠實客戶”，但隨著存款利率的下行，她的存款佔比也越來越低。“現在銀行存款利率實在太低了，把錢‘鎖’在銀行幾年時間不太划算。”
融360數字科技研究院資料顯示，銀行存款利率持續下降搬家。2026年7月，銀行整存整取存款、大額存單3個月至3年期的存款利率均環比上月有所下降。
不過，也有受訪者告訴貝殼財經記者，無論利率如何變化，還是會選擇定期存款搬家。已達古稀之年的嶽女士就是其中之一。她告訴貝殼財經記者，自己看不懂理財，也不懂炒股，“只有存款最安全”。
“銀行客戶中確實有一批客戶對利率不敏感，主要集中在年長等風險偏好較低的客戶，以及用存款做投資對沖的客戶搬家。”一位股份制銀行財富管理人士告訴貝殼財經記者，但從去年底以來，越來越多的客戶會因為利率下降而將到期的存款挪走，不再續存。
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此外，銀行存款的下降，不只在於居民向銀行存錢的金額有所減少，也在於零售信貸的增長乏力搬家。事實上，貸款可以派生存款，即個人從銀行貸款的金額，可直接轉化為個人的存款或企業在銀行的存款。但如今銀行信貸增長乏力，這一渠道亦有所下降。
根據人民銀行資料，7月份居民貸款減少4603億，同比少減290億；其中，居民短貸、中長貸分別減少3400億、1202億，同比分別少減427億、多減102億，居民貸款負增壓力較大搬家。
存款“搬家”速度為何下降搬家？
市場震盪投資分化搬家，居民“將存款資金‘打散’博更好收益”
存款“搬家”去了哪裡？根據人民銀行的資料，今年以來，居民存款與非銀存款形成了“翹翹板”效應搬家。7月，在居民存款下降的同時，非銀存款增加了1.11萬億元。這意味著居民將錢從存款中拿出，進入了證券、保險、基金、理財等機構。
“今年我的到期存款，一部分投入了股市，一部分買了基金，還有一些打底買了銀行理財產品搬家。”劉女士告訴貝殼財經記者，她將存款資金“打散”，希望能夠博得更好的收益。
不過，最近的震盪卻影響了她的收益搬家。她在6月購買的科技股，已經虧損了10%左右。相較年初的“買了就賺”的行情，現在的市場她有點“看不懂了”，這也讓她把資金投入股市的速度有所放緩。
根據Wind資料，截至8月17日，上證指數近60日下跌3.17%，深證成指則下跌5.73%搬家。市場波動仍在持續，銀行理財、基金產品均出現了浮虧。
光大證券金融行業首席分析師王一峰表示，7月以來，季初月份理財季節性擴容，帶動非銀存款有所增加搬家。但7月內非銀存款較大規模同比少增，或指向股市、理財等資管產品賺錢效應不及去年同期。
中金公司銀行業分析師林英奇也認為，7月居民存款同比少減可能是受7月資本市場偏弱的影響，居民存款向非銀存款轉移的力度減弱，存款“搬家”繼續放緩搬家。
“居民存款減少的核心驅動力仍然是存款利率持續下行後，儲戶主動尋找收益替代，這一邏輯沒有改變，只是邊際上有所鈍化搬家。”南開大學金融發展研究院院長田利輝則表示，去年七月理財規模擴張和公募基金申購極為活躍，大量資金從銀行體系湧入非銀機構，今年這一節奏明顯放緩，說明居民的風險偏好並未如市場期待的那樣持續抬升，資金在銀行與非銀之間的流動正在從單向“搬家”轉向雙向拉鋸。
值得注意的是，在市場波動之下，銀行存款“搬家”分化正在加大搬家。
“在市場波動下，客戶資金進入股市的衝勁相較年初小了不少，資金去向的分歧也越來越大搬家。”一位股份制銀行理財師告訴記者，在市場波動中，一些激進的客戶正在把錢從存款，甚至保險中取出，逢低加倉平抑虧損或博得高收益；但也有一些客戶在存款到期之後寧願選擇放在活期存款中，他們往往“不知道該怎麼投資”，或覺得在這樣的市場下“不虧即為賺”。
田利輝也認為，去年存款“搬家”的去向相對單一，主要是理財和債基，本質上仍然是低風險偏好的延伸搬家。而今年居民的存款“搬家”不再是一窩蜂地湧向某一類資產，而是在存款、理財、保險、權益之間做更精細的邊際再配置。
從最新資料來看，今年上半年，原保險保費收入3.86萬億元，同比增長3.3%；賠款與給付支出1.4萬億元，同比增長3.8%；銀行理財存續規模33.66萬億元，同比增長9.75%搬家。
而從上交所資料來看，7月A股新開戶265.54萬戶，同比增長35.23%、環比下降7.30%搬家。截至7月末，2026年A股累計新開2281.67萬戶，同比增長56.69%。此外，7月基金開戶資料也呈現同比增長、環比下降的趨勢。
銀行重啟五年期大額存單留客戶
普通居民怎麼理財更划算搬家？
當前銀行存款“搬家”的現象同比有所放緩，但業內人士認為，銀行存款“搬家”的現象仍將持續搬家。
一位銀行客戶經理告訴貝殼財經記者透露，當前銀行存款仍是居民理財中的“重頭戲”搬家。在其當前管理的客戶資產中，存款金額仍佔70%以上。但當前存款利率偏低，銀行留住存款的壓力依然很大。而近兩個月越來越多的銀行重啟5年定期存款和大額存單，就是穩住客戶存款的做法之一。
田利輝認為，下半年的“搬家”將更多轉為主動驅動，取決於權益市場的賺錢效應能否持續、理財產品的收益率能否維持吸引力，以及宏觀經濟資料能否改善居民的風險偏好搬家。在他看來，下半年存款“搬家”的總量會較上半年明顯放緩，但結構性“搬家”不會停止，資金會繼續從低息活期和低息短期定存向收益更高的替代品緩慢遷移，呈現低烈度、長週期的特徵。
對於普通投資者而言搬家，當前市場分化特徵明顯，利率在低位、股市在結構性行情中震盪、樓市仍在築底，未來應該如何投資？
“過去那種閉眼買某一類資產就能獲得穩定回報的時代已經徹底結束搬家。在分化市場中投資，最忌諱的就是極端押注，均衡和紀律比判斷方向更重要。”田利輝建議，投資者首先要降低預期，接受低利率時代資產配置收益率中樞下移的現實，不要為了追逐收益而過度下沉信用或加槓桿。其次要拉長久期，在利率仍有下行空間的視窗期，適度配置長久期債券或鎖定利率的儲蓄型產品，把確定性收益先拿到手。最後要保持彈性，在權益倉位上不要滿倉押注單一賽道，科技成長與高股息紅利可以做槓鈴配置，用紅利打底、用成長博彈性。
此外，周毅欽也建議，在市場分化的環境下，投資者堅持大類資產配置思路，結合自身風險承受能力合理安排好股債比例，以固收類產品打好底倉，適度佈局權益市場，把握具備產業邏輯的成長方向搬家。當前科技股殺跌氣氛較濃，可以增配紅利低波等防禦性股票對沖波動。同時做好倉位管理，不要盲目追漲殺跌，理性看待市場短期震盪，拉長投資週期，避免被短期行情擾動投資判斷。
新京報貝殼財經記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 柳寶慶
