截至2026年6月18日收盤，達瑞電子（300976）報收於94.2元，較上週的67.01元上漲40.58%電子。本週，達瑞電子6月18日盤中最高價報97.0元。6月15日盤中最低價報66.3元。達瑞電子當前最新總市值176.28億元，在消費電子板塊市值排名34/90，在兩市A股市值排名1231/5206。
本週關注點
來自機構調研要點：公司2026年淨利潤考核目標為4.50億元電子。
來自機構調研要點：公司戰略併購東莞運宏，切入熱管理賽道電子。
來自公司公告彙總：2026年限制性股票激勵計劃首次授予20名激勵物件，價格26.83元/股電子。
來自機構調研要點：維斯德於2026年納入合併報表，拓展輕量化零部件市場電子。
來自公司公告彙總：因權益分派，2025年及2026年股權激勵授予價格調整電子。
問：請公司對 2026 年度經營業績有怎樣的規劃與展望電子？
答：公司先後推出兩期限制性股票激勵計劃，以此錨定經營發展目標、驅動內部經營提質增效電子。其一，公司於 2025年 7月 1日披露《2025年限制性股票激勵計劃（草案）》，考核區間為 2025-2027 年，對應各年度營業收入考核目標分別為 29.00億元、34.00億元、40.00億元；其二，公司於 2026年 5月 19日披露《2026年限制性股票激勵計劃（草案）》，考核區間為 2026-2028年，各年度淨利潤考核目標分別為 4.50億元、5.60億元、7.00億元。公司將圍繞考核目標全力夯實經營基本面，紮實開展生產經營工作。但上述激勵計劃考核目標不構成公司對投資者的業績預測和實質承諾，經營成果受行業環境、市場需求等多重不確定因素影響，敬請各位投資者理性判斷、注意投資風險。
問：請公司未來經營業績的核心增長點主要體現在哪些方面電子？
答：公司以“關鍵元件（功能性器件、結構性器件）及配套自動化裝置”為主業，長期聚焦“端側 I”和“新能源”兩大核心賽道，消費電子與新能源兩大主業保持穩健運營，為業績提供基本盤支撐電子。外延併購層面，2025年 7月，公司戰略併購維斯德，引入碳纖維複合材料技術能力，搭建輕量化複合材料平臺，維斯德於 2026年度納入公司合併報表範圍，助力拓展摺疊屏、I 穿戴、人形機器人等輕量化零部件市場，增厚端側 I 業務增量。2026年 5月，公司戰略併購東莞運宏，希望推動公司業務從消費電子和新能源行業的精密功能及結構件領域進一步延伸至熱管理賽道，完善公司產品佈局，持續鞏固提升公司的核心競爭力，為公司長遠發展注入新動能。
問：請公司近期收購的東莞運宏電子，其主營業務與核心產品是什麼？
答：東莞運宏模具有限公司深耕熱管理領域多年，主營風冷、液冷散熱核心部件及相關熱管理產品的研發、生產與銷售，具備熱模擬研發、結構設計與精密模具開發能力、熟練掌握精密衝壓、高密鏟齒等多種工藝，可為客戶提供可靠的熱管理方案及產品電子。公司核心產品涵蓋風冷散熱模組、散熱片、水冷板、熱處理系統等，產品終端應用覆蓋電腦、遊戲機等消費電子，同時正在延伸至光模組、算力等新領域。經過多年市場積累，主要客戶包括富士康、寶德（Boyd）、東莞立訊技術股份有限公司、深圳市協力達精密科技有限公司等。
問：請公司對本次收購的東莞運宏後續發展有怎樣的規劃與展望電子？
答：目前公司正有序推進東莞運宏股權收購交割各項工作，同步統籌實施投後整合管理工作電子。後續公司將全面打通雙方內部技術、供應鏈、客戶等各類資源，推動雙方深度協同賦能技術層面依託公司精益製造管理經驗，最佳化生產工藝流程、提升產品良率；供應鏈端共享供應商體系，集中採購降本增效；市場端雙向匯入優質客戶資源，加速熱管理產品在光模組、算力等高景氣領域的市場拓展。公司將充分依託自身成熟運營管理經驗賦能東莞運宏，釋放業務協同價值，完善熱管理產業佈局，持續增強公司整體綜合競爭力。
問：請公司如何看待輕量化材料行業發展前景電子？輕量化業務未來的業績增長點主要體現在哪些領域？
展開全文
答：我們認為消費電子行業發展重心正在從規模化放量轉向高階化迭代與端側 I硬體創新，終端產品輕量化、薄型化、高強度是長期明確的行業需求電子。同時，輕量化材料的應用邊界持續拓寬，除摺疊屏、I穿戴裝置等消費電子場景外，人形機器人、仿生智慧裝備等新興賽道同樣具備廣闊落地空間，長期成長潛力突出。公司透過併購維斯德打造玻纖、碳纖維一體化輕量化平臺，一方面深耕摺疊屏、I終端等消費電子市場，夯實基本盤；另一方面積極推進碳纖維結構件在人形機器人、腦機介面裝置等新興領域的拓展，挖掘輕量化業務增長空間，持續提升長期競爭優勢。
問電子：公司未來有無繼續開展外延併購的計劃
答：公司自 2022年透過收購上海嘉瑞，戰略切入新能源賽道，成功進入全球頭部新能源企業供應鏈電子。2025年併購維斯德，推動公司向產業鏈上游輕量化材料生態延展的戰略佈局，夯實複合材料基礎，增強公司核心競爭力。2026年 5月併購東莞運宏，將推動公司業務從消費電子和新能源行業的精密功能及結構件領域進一步延伸至熱管理賽道，持續豐富賽道佈局，為長期發展增添新動能。公司未來外延併購將繼續圍繞增強主營業務的核心競爭力進行，重點關注與公司現有規模相匹配的，且能在客戶拓展、技術創新、成本控制等方面為公司帶來協同效應的專案機會。
公司公告彙總
董事會薪酬與考核委員會對2026年限制性股票激勵計劃首次授予激勵物件名單進行核查，確認除個別人員放棄或離職外，其餘20名激勵物件均為公司高階管理人員、中層管理人員及核心技術/業務骨幹，符合相關法律法規及《管理辦法》規定的激勵物件條件電子。激勵物件不包括獨立董事、持股5%以上股東及其關聯方，且未有被監管部門認定為不適當人選等情形。委員會認為授予條件已成就，同意以2026年6月16日為首次授予日，按26.83元/股的價格向20名激勵物件授予225.62萬股第二類限制性股票。
董事會薪酬與考核委員會對2025年限制性股票激勵計劃預留授予激勵物件名單進行核查，確認27名激勵物件均符合相關法律法規及公司規定，不存在不得成為激勵物件的情形電子。激勵物件為公司高階管理人員、中層管理人員及核心技術/業務骨幹，不包括獨立董事、持股5%以上股東及其關聯方。委員會認為授予條件已成就，同意以2026年6月16日為預留授予日，按17.02元/股的價格向27名激勵物件授予47.37萬股第二類限制性股票。
達瑞電子於2026年6月16日召開第四屆董事會第十次會議，審議透過多項股權激勵相關議案電子。因2025年年度權益分派實施完成，公司對2025年及2026年限制性股票激勵計劃的授予價格、數量進行調整。其中，2025年激勵計劃授予價格由24.52元/股調整為17.02元/股，首次授予數量由167.30萬股調整為234.22萬股，預留授予數量由33.84萬股調整為47.37萬股。同時，向27名激勵物件授予2025年激勵計劃預留部分限制性股票47.37萬股，授予價格為17.02元/股。2026年激勵計劃首次授予物件由23人調整為20人，授予總量由201.16萬股調整為281.62萬股，授予價格由38.25元/股調整為26.83元/股，並向20名激勵物件首次授予225.62萬股限制性股票。
東莞市達瑞電子股份有限公司於2026年6月16日召開董事會，確定2026年限制性股票激勵計劃的首次授予日為2026年6月16日，向20名激勵物件首次授予第二類限制性股票225.62萬股，授予價格為26.83元/股電子。此次授予數量和價格因公司2025年度權益分派進行了相應調整。激勵物件由原23人調整為20人，其中3人因離職或自願放棄資格。本次調整及授予已獲得必要批准，授予條件已成就，符合相關法規及草案規定。
廣東信達律師事務所出具法律意見書，認為東莞市達瑞電子股份有限公司2025年限制性股票激勵計劃的調整及預留授予事項已履行必要程式電子。因公司實施2025年度權益分派，每10股派發現金紅利7.00元（含稅），每10股轉增4股，對限制性股票數量和授予價格進行調整。調整後首次授予數量為234.22萬股，預留授予數量為47.37萬股，授予價格調整為17.02元/股。董事會確定預留授予日為2026年6月16日，向27名激勵物件授予預留限制性股票47.37萬股，授予條件已成就。
東莞市達瑞電子股份有限公司於2026年6月16日向20名激勵物件首次授予225.62萬股第二類限制性股票，授予價格為26.83元/股電子。本次授予的激勵物件包括高階管理人員及中層管理人員、核心技術/業務骨幹人員，不包括獨立董事、持股5%以上股東及其關聯人。授予條件已滿足，公司董事會及薪酬與考核委員會已審議透過，律師亦出具合規意見。股票來源為二級市場回購或定向發行，歸屬期分別為12個月、24個月、36個月。
東莞市達瑞電子股份有限公司於2026年6月16日向27名激勵物件授予47.37萬股預留限制性股票，授予價格為17.02元/股電子。本次授予為2025年限制性股票激勵計劃的預留部分，股票來源為二級市場回購或定向發行，激勵方式為第二類限制性股票。公司董事會確認授予條件已滿足，授予日為2026年6月16日。預留部分的歸屬安排為兩個歸屬期，分別在授予後12個月和24個月歸屬，每次歸屬50%。本次授予不會導致公司股權分佈不符合上市條件。
東莞市達瑞電子股份有限公司於2026年6月16日召開董事會，對2026年限制性股票激勵計劃的首次授予激勵物件名單、授予數量及授予價格進行調整電子。首次授予激勵物件由23人調整為20人；授予總量由201.16萬股調整為281.62萬股，其中首次授予數量由161.16萬股調整為225.62萬股，預留授予數量由40.00萬股調整為56.00萬股；授予價格由38.25元/股調整為26.83元/股。本次調整基於公司2025年度權益分派實施情況及個別激勵物件放棄或離職所致。調整事項已獲董事會審議透過，並獲2026年第二次臨時股東會授權。
東莞市達瑞電子股份有限公司於2026年6月16日召開董事會，審議透過調整2025年限制性股票激勵計劃的授予數量及授予價格電子。因實施2025年年度權益分派，每10股派發現金紅利7.0元（含稅），每10股轉增4股，首次及預留授予的限制性股票授予價格由24.52元/股調整為17.02元/股，首次授予數量由167.30萬股調整為234.22萬股，預留授予數量由33.84萬股調整為47.37萬股。本次調整已獲董事會批准，無需提交股東大會審議。
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